【机构调研记录】嘉合基金调研联影医疗、科威尔等10

　　证券之星消息，根据市场公开信息及11月1日披露的机构调研信息，嘉合基金近期对10家上市公司进行了调研，相关名单如下：

　　1）联影医疗 （嘉合基金管理有限公司参与公司特定对象调研&分析师会议&业绩说明会&现场参观&电话会议）

　　个股亮点：国产高端医疗影像设备龙头；公司已经构建包括医学影像设备、放射治疗产品、生命科学仪器在内的完整产品线布局，在MR、CT、DR、PET/CT等多个细分赛道占据行业首位；公司致力于为全球客户提供高性能医学影像设备、放射治疗产品、生命科学仪器及医疗数字化、智能化解决方案；公司累计向市场推出80余款产品，包括磁共振成像系统（MR）、X射线计算机断层扫描系统（CT）、X射线成像系统（XR）、分子影像系统（PET/CT、PET/MR）、医用直线加速器系统（RT）以及生命科学仪器；医学影像设备国产龙头；公司已构建包括医学影像设备、放射治疗产品、生命科学仪器在内的完整产品线布局，产品包括磁共振成像系统（MR）、X射线计算机断层扫描系统（CT）、X射线成像系统（XR）、分子影像系统（PET/CT、PET/MR）、医用直线加速器系统（RT）等；21年医疗设备收入66.24亿元，营收占比91.32%。

　　个股亮点：国内测试电源设备行业核心厂家之一；公司功率半导体测试及智能制造装备产品线主要包括IGBT动态测试系统、IGBT静态测试系统、SiC动态测试系统、功率器件热特性测试系统、IGBT自动化测试工作站及IGBT封装测试产线等；公司布局燃料电池测试以及制氢用电解槽测试，实现了从用氢端测试向制氢端测试的延伸；国内具有较强综合实力的测试电源设备供应商之一；目前公司用于光伏行业的产品包括：模拟电网电源、光伏阵列IV模拟器、高精度可编程直流电源和光伏阵列IV曲线）江山欧派 （嘉合基金参与公司特定对象调研&线年第三季度业绩说明会交流)）

　　国内首家木门上市公司；公司是一家集研发、生产、销售、服务于一体的专业木门制造企业，主要生产实木复合门、夹板模压门，并逐步延伸到入户门、防火门、柜类等新产品；旗下拥有“欧派”、“欧罗拉”、“花木匠”等品牌；建立布局全国的营销网络及服务体系，已与与等国内主要地产公司建立了战略合作关系；公司已研发健康小屋——可移动式单双人核酸采样亭站，由江山市委市政府全程把关。

　　公司是国内领先的模拟和嵌入式芯片设计企业之一，主营业务为模拟与嵌入式芯片的研发、设计和销售，专注于电源及电池管理领域，为客户提供端到端的完整解决方案；公司现有产品已覆盖充电管理芯片（含电荷泵充电管理芯片、通用充电管理芯片、无线充电管理芯片）、DC-DC芯片、AC-DC芯片、充电协议芯片及锂电管理芯片，通过打造完整的产品矩阵，满足客户系统应用需求。

　　公司矿产金产量在中国黄金上市企业中排名第五，也是黄金矿山中毛利率较高的矿企之一；主要业务为贵金属和有色金属矿采选及金属贸易；拥有4个矿山企业，分别为玉龙矿业、黑河银泰、吉林板庙子和青海大柴旦；黑河银泰国内入选品位最高的金矿之一；截至2019年底，银泰黄金合计总资源量矿石量8018万吨，金金属量99.311吨，银金属量7706吨；19年合质金收入17.3亿元，营收占比33.6%；公司主要业务为贵金属和有色金属矿采选及金属贸易；共拥有4个矿山企业，其中玉龙矿业为铅锌银多金属矿矿山，主要产品为铅精粉（含银）和锌精粉（含银）；采矿权内锌金属储量66.69万吨，采矿权和探矿权合计保有铅+锌金属量170.64万吨；21年锌精矿收入1.92亿元，营收占比2.12%；民企，主营业务为有色金属采选及冶炼，主要是铅、锌、白银；公司子公司玉龙矿业是目前国内矿产银（含量银）最大的单一矿山。

　　国产激光元器件领域领先企业；公司开发的超高速像素控制3D打印线光斑系统（Pixeline）使打印速度提高至当前点光源打印速度的上百倍，克服了制造效率低、成本高等问题，成为具有突破性创新的新一代3D打印技术；公司主要从事激光行业上游的高功率半导体激光元器件（“产生光子”）、激光光学元器件（“调控光子”）的研产销；中游业务处于发展中，目前汽车应用模块主要包括激光雷达面光源发射模组、激光雷达线光源发射模组、激光雷达光源光学组件等，泛半导体制程模块与系统主要包括应用于集成电路的激光退火系统；公司的部分产品可应用到机器人领域，比如Off-Axis光束整形模块可应用于机器视觉非接触式表面检测等；广角匀化扩散器和激光雷达发达模组，可应用于机器人3D感知等新兴领域。

　　磷酸铁锂电池龙头，主营动力锂电池，业务涵盖正极材料、隔膜、电芯等；主要客户包括北汽新能源、中通客车、南京金龙等；17年11月13日公告，拟配股募资不超36亿元研发锂电池项目等；输配电设备作为公司的传统业务板块，主要产品为高低压开关成套设备、电器数字化设备、配网智能化设备、变压断路器、一体化充电桩、车载充电机和储能机柜等，产品广泛应用于火电、水电、核电、风电、轨道交通、冶金、化工等行业领域；近年来，公司积极通过技术创新推动产业转型，拓展了输变电运维服务及EPC项目总包施工等业务；国内规模较大的电力新能源装备生产制造企业之一；公司子公司东源电器新能源充电桩等产品已在市场广泛应用，另外承诺投资项目“年产21万台（套）新能源汽车充电设施及管件零部件项目”将于2020年12月1日达到预定可使用状态，大功率充电桩是主力产品。

　　国际领先的数据处理及互连芯片设计公司；公司在研的AI芯片解决方案由AI芯片等相关硬件及相应的适配软件构成，采用了近内存计算架构，主要用于解决AI计算在大数据吞吐下推理应用场景中存在的CPU带宽、性能瓶颈及GPU内存容量瓶颈问题，为客户提供低延时、高效率的AI计算解决方案；公司的AI芯片解决方案将支持完善的AI软件生态，能够针对性地对各类AI算法和模型进行软硬件联合深度优化，可支持业内主流的各类神经网络模型，比如视觉算法、自然语言处理和推荐系统等方向，有利于后续软硬件生态建设及市场推广工作；参与设立青岛聚源芯星专项股权投资基金，认缴金额2亿元，该基金获配22.24亿元中芯国际科创板新股；国际领先的数据处理及互连芯片设计公司；公司致力于为云计算和人工智能领域提供高性能、低功耗的芯片解决方案，拥有互连类芯片产品线和津逮®服务器平台产品线，互连类芯片产品主要包括内存接口芯片、内存模组配套芯片、PCIeRetimer芯片。

　　公司主营业务为无线音频SoC芯片的研发、设计与销售，主要产品包括TWS蓝牙耳机芯片、非TWS蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片等，产品可广泛运用于TWS蓝牙耳机、颈挂式耳机、头戴式耳机、商务单边蓝牙耳机、蓝牙音箱、车载蓝牙音响、电视音响、智能可穿戴设备、物联网设备等无线互联终端；高性能无线音频SoC芯片供应商；公司主要产品包括TWS蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片等，产品已进入纽曼、山水、惠威、喜马拉雅、倍思、boAt、科大讯飞、夏新、QCY、天猫精灵等终端品牌供应体系；公司主营业务为无线音频SoC芯片的研发、设计与销售，主要产品包括TWS蓝牙耳机芯片、非TWS蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片等，产品运用于TWS蓝牙耳机、颈挂式耳机、头戴式耳机、商务单边蓝牙耳机、蓝牙音箱等无线）京东方A （嘉合基金管理有限公司参与公司特定对象调研&电话会议）

　　半导体显示领域全球龙头企业，8英寸以上车载显示市占率全球第一；公司在汽车仪表、中控总成、娱乐系统显示、抬头显示、后视镜等多个车载显示细分应用领域，已推出柔性AMOLED、柔性多联屏、曲面显示、全贴合显示、BD Cell、Mini LED、超大尺寸显示等多款极具代表性的前沿技术产品，并全面应用于中国、美国、德国、英国、日本、韩国等全球主流汽车品牌；半导体显示领域全球龙头；公司为苹果的iPad、MacBook供应屏幕，是苹果大尺寸液晶屏第一大供应商；小米供应商；公司在智能手机LCD屏和平板电脑显示屏领域市占率全球业内第一，为小米提供了23.8寸平面显示器的屏幕，为红米系列提供了手机屏幕。嘉合基金成立于2014年，截至目前，资产规模(全部)310.88亿元，排名97/199；资产规模(非货币)310.88亿元，排名96/199；管理基金数47只，排名96/199；旗下基金经理9人，排名110/199。旗下最近一年表现最佳的基金产品为嘉合磐益纯债A，最新单位净值为1.04，近一年增长4.02%。

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