炬光科技：激光雷达和汽车应用和泛半导体制程两者均为

　　董秘你好，公司拟收购的韩国公司，审计报告显示该公司净资产约为-7,088万元，但贵公司拟以3.5亿元对价购买该公司股权。请问该对价的公允性？如此高的对价会形成很大一块商誉，未来是否会有很高的商誉减值风险，公司是如何考虑的？以及一次性支付3.49亿现金，是否会对公司后期日常生产经营活动产生不利影响？

　　炬光科技董秘：尊敬的投资者您好，根据本次交易公司聘请的具有资质的评估机构中联资产评估集团（浙江）有限公司出具的基准日《评估报告》显示，标的公司在评估基准日2022年6月30日的可转债+优先股+股东全部权益账面值为3,977.56万元，采用收益法测算评估后合计价值为35,366.29万元，与交易对价无较大差异。同时根据对标的公司未来收益的测算，我们认为交易产生的商誉未来面临的减值风险较小，也在可承受范围之内。公司拟以自有资金完成本次交易，目前公司的资金情况良好，资产负债率较低，该交易不会对公司日常生产经营产生不利影响。感谢您对公司的关注！

　　投资者：董秘你好，看到公司近期发的公告，打算并购一个韩国公司，这个公司与期待的激光雷达无关，请问韩国这个公司跟你们有哪些方面协同？而且平板显示现在的行业周期下行，公司收购一个显示行业的设备供应商是怎么考虑的？谢谢。

　　炬光科技董秘：尊敬的投资者您好！激光雷达和汽车应用和泛半导体制程两者均为炬光科技在光子产业链中游发展的重要方向。标的公司是全球领先的显示面板修复设备、光罩（掩膜版）修复设备以及泛半导体光学检测设备提供商，在自动光学检测（AOI）算法、高精度运动控制、泛半导体设备软件开发、激光应用工艺等核心技术领域拥有56项已授权专利及相关技术储备。首先，炬光科技拥有的高能量光束整形技术可以很好地为标的公司提供技术支持，助力其激光修复技术的升级，拓展先进显示方向如MicroLED和MicroOLED的激光修复市场。炬光科技在半导体晶圆光学检测方面拥有多年和主流设备厂商的光学器件及模块合作经验，本次收购完成后，能够和标的公司形成合力，为其提供高均匀性、高分辨率光学系统，提升其检测设备检测能力，加速半导体晶圆检测市场布局。同时，本次收购完成后，公司可以依托标的公司的设备集成能力和激光工艺开发能力，更快地实现显示行业固体激光退火系统的商用落地以及加速半导体集成电路晶圆退火向纵深发展，提供相关制程高端装备，促进国内半导体产业链发展。

　　投资者：董秘你好。关于公司最新的境外并购的公告，有几个问题咨询：1.看到公告里写的韩国这个公司上半年收入只有4000多万，净利润是负2600多万，那么这个公司下半年收入和利润预测如何？2.当前宏观形势下，多数企业尽量保有现金，公司为什么现在要花3.5亿进行收购？感谢解答。

　　炬光科技董秘：尊敬的投资者您好！1.由于泛半导体行业的发货节奏，上半年标的公司的收入是4,236万元。公司已经做了非常多的调研，标的公司预计在2022年年内就能实现销售收入较大增长，除公司主营业务LCD、OLED激光修复设备在韩国、日本、中国等市场恢复增长外，掩膜版修复业务也将取得可观销售额。由于2022年上半年发货产品结构中相对低毛利的产品较多，随着下半年发货产品结构的变化，全年的毛利水平预计将维持在正常水平。并购成功之后，公司将通过一系列举措完成并购后的业务和管理等方面的整合工作，包括将相关产品的生产转移至国内、供应链优化等将有效降低制造成本，大幅提高相关业务毛利率；市场销售团队由总部统一管理、总部共享服务团队承接大部分职能管理工作，对销售、管理等各项费用将进行节约优化，公司有信心帮助标的公司实现扭亏为盈并实现健康持续发展。随着标的公司新业务（掩膜版修复和泛半导体光学检测）在2023年放量，以及并购成功之后，公司与标的公司的协同效益加持，标的公司/炬光科技泛半导体制程产品的盈利能力将在未来进一步提升。2.泛半导体产业是国民经济和社会发展的战略性、基础性和先导性产业，产业地位重要，具有万亿级市场规模。当前在整体市场需求及政策支持双轮驱动下，泛半导体产业处于高速发展阶段，国内相关投资巨大，设备需求旺盛，但相关制程核心设备国产化程度普遍较低。在复杂多变的国际形势和地缘局面下，国内厂商在泛半导体制程领域迎来了未来一段时期的黄金发展机遇。公司通过此次并购，将把握泛半导体行业发展的黄金窗口期，快速实现战略布局的落实，在巨大市场需求背景下抢占先机，突破泛半导体关键核心设备国产化，实现进口替代，甚至进口淘汰。因此，虽然有些企业当下会选择相对保守的发展策略，但公司认为在遇到契合自身发展战略的并购标的，及时把握黄金发展窗口期更为关键。

　　炬光科技2022中报显示，公司主营收入2.64亿元，同比上升21.13%；归母净利润6915.77万元，同比上升107.53%；扣非净利润4604.63万元，同比上升107.61%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入1.53亿元，同比上升21.4%；单季度归母净利润4900.53万元，同比上升102.48%；单季度扣非净利润3457.48万元，负债率8.22%，财务费用-1076.09万元，毛利率55.38%。

　　该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级13家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为158.62。近3个月融资净流入6424.25万，融资余额增加；融券净流入244.19万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，炬光科技（688167）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标1星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

　　炬光科技主营业务：激光行业上游的高功率半导体激光元器件(“产生光子”)、激光光学元器件(“调控光子”)的研发、生产和销售,目前正在拓展激光行业中游的光子应用模块和系统(“提供解决方案”,包括激光雷达发射模组和UV-L光学系统等)的研发、生产和销售

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　　证券之星估值分析提示炬光科技盈利能力一般，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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