电子职业大光学VR／AR系列深度之六：洞悉VR／AR蓝海 解锁上游供给格式

　　关于VR/AR立异，中心供给链将早于终端出售迸发而供给老练和高性价比计划，从而引发品牌大厂的终端出售拐点和拉动软件&内容扩容，供给链发掘具有十分高的前瞻准确性和工业预判性1.VR已来，22年出货量有望完成翻倍

　　咱们预判，VR年代现已到来，跟着上游中心元件光学和显现配套日渐老练，下流软件生态逐步完善，跟着SONY、Oculus和HTC在本年下半年和明年会连续推出新款产品，咱们估计22年VR出货量有望翻倍，跨过一千万门槛。

　　VR已来，22年出货量有望完成翻倍；20年获益宅经济，VR职业迎来迸发式增加，出货量达670万台。现在看VR上游根底硬件功能根本齐备，下流软件生态日益丰厚，VR职业已具迸发条件。估计21年H2和22年H1，各VR大厂会连续推出全新机型，22年VR出货量有望到达1400万台，同比翻倍。

　　AR商场是科技巨子要点重视的大赛道；相同获益20年宅经济，AR也迎来快速开展，但全体出货量不大约40万台。现在看AR上游硬件功能还未能到达厂商规范，一起下流软件生态也较为单一，所以现在AR大部分厂商现已由C端转向B端商场。

　　AR商场静待培养，有望成为下一个类手机终端商场！各大科技公司如苹果、Facebook、谷歌和微软等企业均在AR范畴进行深化布局。

　　从上游供给端看，光学和显现是现在VR和AR的中心硬件。咱们以为在VR端光学和显现的组合是折叠光路+硅基OLED；AR端光学和显现的组合计划是光波导+MicroLED

　　VR三大中心目标FOV、PPD和Persistence均由光学透镜和屏幕决议。职业未来开展逐步向折叠光路+硅基OLED方向开展。

　　光学和显现相同是决议了AR的要害功能。职业未来开展有望向MicroLED+衍射光波导的计划方向开展，但由于MicroLED现在还处于研制状况中，导致AR产品一向不能到达C端满足状况。咱们估计25年全彩MicroLED有望量产。

　　要点引荐：歌尔股份(代工+光学)、韦尔股份(LCOS等)、瑞芯微(主控)、水晶光电(光学组件)

　　中心获益：舜宇光学科技(光学)、全志科技(主控)、联创电子(光学)、蓝特光学(光学)、京东方(屏幕)、深天马A(屏幕)

　　危险提示：VR/AR销量配套不及预期、MicroLED研制不及预期、光波导研制不及预期、系统性危险